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从1997年到2009年，伯克希尔的资产组合周转率（portfolio turnover）的中位数是2.1%，平均数是5%，换算过来也就是平均持股年限为20年。而主动型共同基金的周转率 —— 根据Morningstar的数据 —— 三分之二在50%以上，其中的一半在100%以上。为此，巴菲特甚至帮艾萨克牛顿爵士发明了第四运动定律：就投资者整体而言，运动得越多，则收益越少。

过去，国台办在称蔡英文时，一般会以“台湾地区领导人”或“台湾当局领导人”这样的模糊词汇来指代，给其留有一定余地，也就是在等她完成“没有完成的答卷”。而这一回国台办不再客气，直接挑明了“蔡英文”三个字，这是自2016年5月20日蔡英文上台执政以来的第一回。

原油日图本周已经录得四连阴，空间释放较大。昨日下探触底后，也走出一波较大的反抽。超跌反弹修正提前，在隔日亚盘就有1美元以上的反抽空间，与前一日的走法不同，前一日是亚盘横跨至欧盘反弹1-1.2美元左右承压，美盘时段再下挫放量。在经过连续放量，今日又是周线收官之作，短线下行放缓，反抽空间大了，也显示低位买盘较强，这也是昨日要在低位看反弹的原因。阴阳循环之礼，阴线过多稍有阳线反抽，空间也是很大，先空后多的节奏踏得完美。

其中原因与这段时间民进党当局的两岸言论有关。今年元旦，蔡英文在新年谈话中提出两岸关系的“四个必须”“三道防护”，称要建台湾的“资讯安全网”与“民主防护网”。1月2日下午她又强硬表态，称始终未接受“九二共识”也绝不接受“一国两制”，并将对岸称为“中国”。也就是说，直接把当天上午大陆的和平善意与郑重倡议拒之门外。

伊斯兰世界的资源通过中巴经济走廊源源不断流向中国，而中国物美价廉的商品也通过走廊输向伊斯兰世界。两国可能也要为此付出一些代价。中巴关系中有没有问题？有。来自巴基斯坦社会多元化的声音，和西方世界不断的质疑，不断冲击着两国的合作步伐。但我们更多的应该把它们看做是可以共同应对的挑战。

在互联网的雷神锤砸下来之前，报业曾是媒体之王，基本上发行量最大的几份报纸，彼此之间没有最直接的竞争关系。大报们认为自己赚钱是靠记者能写，但巴菲特一语道破当时报业格局的本质：大报纸业绩好是因为市场竞争的缺失，而二三流的地区性小报只能在盈亏线上挣扎。